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　　2024年，国内白糖价格经历牛熊转势，各制糖集团销售均价有所下跌。2024/25榨季，我国食糖总产量预计增加，存在糖价远期下跌的风险，如何规避价格风险成为产业企业的重要课题。依托于期货市场，白糖现货贸易形态不断演变，从一口价贸易演变至基差贸易，含权贸易也逐步普及。含权贸易是一种将金融衍生品工具（如期权）与传统现货贸易深度融合的新型贸易模式，能够实现价格风险管理和收益优化的功能，已成为多个大宗商品企业应对价格波动、优化资金效率的核心工具。

　　今年1月，广西某大型白糖生产企业、担心糖价未来下行，希望提前锁定生产利润。泛糖科技子公司广西泛糖商贸有限公司与中粮祁德丰商贸为其制定了熔断型累销含权贸易模式方案，现货购销合同条款中嵌入“结构化累销场外期权”产品，以一口价形式定价，按约定的期货合约每日观察收盘价确认成交数量。最终，该方案顺利让企业实现溢价销售，也解决了其在使用期权工具过程中存在的专业人员团队缺乏、管理体制限制等方面难题，降低了使用期权进行套期保值的难度，使白糖产业风险管理从“单一套保”迈向“全场景、多模式”。